配当はどこから出るお金か

会社の中のお金が外へ出ること

配当は、会社が稼いだお金の一部を株主に分けることです。会社の中にあった現金が外へ出るので、配当を出せばその分だけ会社の資産は減ります。そのため配当を受け取る権利がなくなる日、株価はおおむね配当の額だけ下がります。配当を受け取ったからといって、その分だけ純粋に多く得たわけではないという意味です。

利回りが高くなる二つの場合

配当利回りは配当金を株価で割った値です。分子である配当金が増えても上がりますが、分母である株価が下がっても上がります。会社に問題が起きて株価が大きく下がった銘柄の利回りが急に高く見えるのが代表的な例です。利回りだけを見て判断すると、この二つを区別できません。

• 配当が増えて上がった場合。業績が良くなった合図かもしれない
• 株価が下がって上がった場合。市場が配当の維持を疑っている最中かもしれない
• 一度きりの特別な配当が混ざって数値がふくらんでいる場合

日付が大事

配当を受け取るには、決められた基準日に株主の名簿に載っている必要があります。株式は売買のあと実際に決済されるまで数日かかるので、基準日当日に買っては間に合いません。配当の権利がなくなる日を権利落ち日といい、この日の株価は抜けた配当の分だけ低いところから始まる傾向がありますが、実際の始値はその日の需給やニュースも混ざって決まります。韓国は決済が2営業日後なので、基準日の2営業日前までに買う必要があります。日付を勘違いして配当を狙って買い、受け取れないことはよくあります。

どれだけ続けられるか

配当が安定しているかを見るには、稼いだ利益のうちどれだけを配当として出しているかを見ます。この割合が高すぎると、利益が少し減るだけで配当の維持が難しくなります。利益ではなく現金の流れに対して見るほうが正確な場合も多いです。借り入れで配当を維持している状態なら、長くは続きにくいでしょう。

配当は約束ではない

配当は会社が決めるものなので、いつでも減らしたり止めたりできます。長く配当を増やしてきた会社でも、状況が悪くなれば減らします。配当を生活費のように計算に入れるなら、この点を考えに入れる必要があります。この文章は配当の仕組みを説明するだけで、どの銘柄が適切かは扱いません。

配当にも税金がかかる

配当金は受け取る時に税金が先に引かれて入ってきます。韓国株の配当は15.4%(所得税14%、地方所得税1.4%)が源泉徴収されてから口座に入金され、利息と配当を合わせた金融所得が年2,000万ウォンを超えると、超えた部分がほかの所得と合わせて総合課税されます。米国株の配当はふつう米国で15%が先に引かれ、韓国で追加で引かれる額はたいていありませんが、金融所得の合計には入ります。2026年からは、要件を満たした高配当の上場企業の配当を、ほかの所得と合算せず14〜30%で別に課税してもらえる特例もできました(2028年を含む事業年度の配当まで)。そのため画面の配当利回りと、実際に手元に残る利回りは違います。税率と基準額は2026年10月時点のもので税法改正で変わることがあるので、金額が大きいなら国税庁の案内や税の専門家を通じて確認するのがよいでしょう。

• 韓国株の配当: 15.4%を源泉徴収して入金
• 金融所得の年2,000万ウォン超過分は総合課税
• 米国株の配当: 米国で15%の源泉徴収が先
• 高配当企業の配当は2026年から分離課税を選べる
• 税引き後で利回りを計算し直す

配当を再投資すると

受け取った配当を使わずに同じ資産へ入れ直すと保有数が増え、次の配当は増えた数を基準に支払われます。長期的にはこの効果が積み重なり、複利のように働きます。ただし再投資のたびに購入の費用がかかり、税金はすでに引かれた後なので、税引き前の利回りで計算した試算より結果は低くなります。また配当を再投資しても元本を失う危険がなくなるわけではありません。株価が大きく下がれば、積み上げた配当より評価損の方が大きくなることがあります。計算機で再投資の効果を見る時は、税引き後の配当と費用を入れ、配当が減る場合も一緒に試してみてください。

• 再投資すると数が増え次の配当も大きくなる
• 購入の費用と税金は結果を下げる
• 株価下落の危険はそのまま残る
• 減配の場合も一緒に計算する

配当株を見る時によくある失敗

配当を中心に資産を見る人がよくする失敗があります。権利落ち日の直前に買って配当を受け取り、すぐに売れば得だと考えることですが、株価が配当分だけ調整され、税金と売買の費用までかかるので、たいてい何も残りません。配当利回りの上位だけを選ぶと、株価が大きく下がった銘柄が混ざりやすくなります。配当株が一つの業種に偏っていると、その業種が苦しくなった時に配当が一緒に減ります。そして配当だけを見て会社の利益と資金の流れを見なければ、減配を前もって察しにくくなります。この記事は仕組みを説明するだけで、特定の銘柄を勧めるものではありません。

• 権利落ち直前に買い直後に売って得を期待する
• 配当利回りの上位だけを選ぶ
• 一つの業種に偏らせる
• 利益・資金の流れを見ない